2X and 3X

各位朋友也許有注意到 一些指數基金ETF(exchange trade fund)的尾部加有2X或是3X 那是個啥意思? 那是當指數漲跌時 其幅度被擴大兩倍(2X)或是三倍(3X)

指數基金本是很好的投資 提供一般大眾廣泛而分散並可以成為長期的投資對象
但是一但將幅度擴大後 其投資就變為投機 怎麼說呢 道理很簡單
看短期 您對市場走向預測的正確性平均是50% 而2X和3X須利用融資或是期權(option)來達到擴大幅度目的 但是這兩項動作的成本都偏高 進出次數多了 是不利投資人的
看長期 除了融資和期權的成本高外 還得加上高管理費 投資人實在佔不到好處
仔細觀察 當你選對2X和3X的方向 你獲利的幅度不會到兩倍或三倍 但是選錯方向時 你虧損的幅度卻會大於兩倍或三倍

在金融市場中 不缺大膽和過於自信的人 加上管理單位尚未有管理條例 說不定將來會出現4X和5X的ETF 甚至10X
如果真的出現 是禍不是福 大家小心 不碰為妙

老美存錢

老美好花錢是出名的 有錢就花 沒錢借著花 小老美在學校唸書 啥都有人教 就是沒人教存錢 銀行帳號只是用來付賬單 順便透支一番
話說金融風暴前 美國儲蓄率是負數 信用卡欠賬用兆來算 旁的行業賺錢只是普通 發行信用卡可是一本萬利 一般信用卡年率超過21% 不輸過華老(Warren Buffett)的投資回報率 各行各業都搶著發卡 大家應該記得 那時每天的郵件裏 超過一半都是信用卡的廣告 連華老也忍不住用Geico保險公司發行信用卡(他後來承認是一個錯誤)

當然金融風暴發生後 房貸出現高比例的呆帳 信用卡的呆帳自然也少不了 使得大家收緊信用 提高標準 不輕易放帳 老美借不到錢 只好少花 以至經濟蕭條

經過這次教訓 老美開始恢復儲蓄 今年第二季儲蓄率為6.2% 高過第一季的5.5%
可使用的收入(disposable income) 從第一季的3.8% 增至第二季的4.4%
個人支出 第二季增加1.4% 第一季為增加3.8%

雖然因為儲蓄率增加而使得經濟復甦緩慢 但是我認為這是好事 因為人民有儲蓄後 財務才健全 以後的消費是實的 從前借來消費的是虛的
往後經濟復甦的腳步穩健後 將會持續比較長的時日