都是債多惹的禍

從四月以來到目前 三大股票指數 Dow Jones , Nasdsq , S&P500 都跌落至年初水平以下
多半分析家將原因歸為歐豬五國(PIIGS) 葡萄牙 愛爾蘭 意大利 希臘 西班牙的國債太高 尤其是希臘
原本政府赤字高的國家 可用貨幣貶值加印鈔票 來暫時地解決眼前的問題 但是這些國家加入歐盟 使用歐元 因此無法用自行印鈔票這一招

回顧歷史 一九九八亞洲金融風暴 蘇俄債信危機 九零年代初 中南美洲債信危機 八零年代 儲貸醜聞等 所引起的金融危機 不都是債多惹的禍 當然 才因次級貸款所引發的金融風暴 更是因為那些金融機構及房地產擁有人 有過高的債務

常有公司行號 為了快速成長 不惜大量舉債 短期看來風光 實則非常危險 一遇挫折 極易週轉不靈 進而失敗收場
所以老成自我要求 找投資對象時 第一個條件就是要財務優良 無債或是極少債 以策安全

話說回來 時下市場修正了有百分之十 那麼是該離開市場觀望 還是趁低加買 最好是冷靜地分析後 再作定奪
最近幾週 各項經濟數字報告 無論是消費者信心指數 採購經理指數 還是上一季GDP報告 都顯示經濟正在溫和成長 不但美國如此 就連歐盟亦有些許成長 亞洲更是穩健
股市P/E比 亦非常合理 Dow Jones(trailing14.57,estimate12.62) , Nasdaq(trailing13.15,estimate
15.91) , S&P500(estimate12.60)

老成曰 今年(現在)買股靠理性 去年(2009三月)買股靠感性 大前年(2007十月)賣股靠警覺性